Finanzas en Mexico

Regulacion Financiera.

2008-12-15T07:54:00.000-08:00

El atraco en tarjetas de credito.

A principios de diciembre, Carlos Slim emitió críticas hacia los bancos en su política de cobros excesivos en los intereses de las tarjetas de crédito, así como de las Afores en sus comisiones.

Con posterioridad y por unanimidad el Senado de la Republica, aprobó limitar las tasas de interés y comisiones bancarias, sin embargo la cámara de diputados resolvió congelar la iniciativa de ley, ante presiones de la banca, cúpula de la iniciativa privada y algunos sectores del mismo gobierno federal. Y como aparece en entrevista hecha a un diputado priista de la comisión de hacienda en el programa de Loret de Mola, se dejara a las “buenas practicas bancarias” la regulación de tasas y comisiones a los mismos bancos, es decir esto es de risa y es una burla al sentido común pensar que los bancos dejaran ir sus ganancias de mutuo propio, pero el gobierno federal brilla por su ausencia en la regulación de la banca.

Ante la primer iniciativa aprobada por el Senado, surgieron las protestas de siempre de los banqueros, que ante cualquier propuesta que afecte sus intereses y ganancias desmedidas amenazan con restringir los créditos. Cabe señalar que el costo de los intereses ronda alrededor del 50% y el CAT (costo anual total) llega a ascender en algunos casos el 110%. De acuerdo a los banqueros y analistas afines es la competencia la que permitirá la disminución paulatina de los intereses y comisiones, lo cual es rotundamente falso. Desde mi punto de vista es obvio que existe un acuerdo, desde luego no escrito, entre los banqueros para no bajar las tasas de las tarjetas de crédito y la razón es clara, los montos exorbitantes en los cobros de intereses y las comisiones son su principal fuente de ingresos, estas operaciones le permiten no “arriesgarse” a invertir en proyectos productivos y el apoyo a medianas y pequeñas empresas es virtualmente limitado.

Algunos analistas como el profesor del ITESM Macario Schettino y que esta plenamente convencido que el mercado es la solución de todos los males, señala que las ganancias de los bancos en el rubro de las tarjetas de crédito no es el gran negocio que todos creemos e inclusive sugiere que en los créditos hipotecarios los bancos son maravillosos y prácticamente solo cubren sus costos, con tal que todos tengamos casa propia, así de ese tamaño es la bondad de los banqueros, pero lean el articulo completo del Sr. Schettino.

Lo que pagan los bancos a nuestro ahorros no llega mas allá del 10% anual y que por cierto nunca aparecen en grafica alguna del Sr. Schettino y que asimismo en algunos casos como cuentas de debitos nunca pagan absolutamente nada por tener saldo y también cabe destacar que en el caso de las Afores, los rendimientos en los fondos serán negativos pero eso si las comisiones bancarias continúan altas, en todo caso y sentido es un verdadero atraco la operación bancaria en nuestro país.

En proceso de una crisis económica, la política de los bancos en México solo agrava la situación y como ejemplo es la cifra reportada el día de hoy en el diario el Universal de 3.8 millones de créditos morosos y de 12.5 millones de adeudos impagables, el 10% del total de los registros.

Si los recursos exorbitantes que como usuarios pagamos a la banca por concepto de intereses y comisiones se empleara en consumo, se imaginan la reactivación de la economía, la ganancia de pequeñas y medianas empresas por nuestras compras, una vez liberados de la usura de la banca.

La Banca en México.

2008-09-12T04:39:00.000-07:00

Crecimiento y riqueza.

¿Por qué crece México tan poco? Es el titulo de un articulo reciente de Luis Miguel González publicado en el diario Milenio, en el se resumen nuestras fortalezas; Raudal de recursos naturales, grados de inversión óptimos para los fondos internaciones, multitud de acuerdos comerciales, etc. No obstante nuestro crecimiento ronda en promedio el 2 % anual, a diferencia de otros países de Latinoamérica que crecen a tasas del 7 u 8 %.

El mismo autor nos indica las probables causas del bajo crecimiento; La aprobación pendiente de las reformas estructurales, el ambiente político, el clima de inseguridad, la deficiente distribución de la riqueza, ineficiencia del gasto público y los mercados dominados por monopolios.

Sin embargo un tema que invariablemente es pasado por alto es el comportamiento del sistema financiero. En particular el autentico atraco que la banca tiene para con sus usuarios. Con el pretexto de un supuesto “riesgo” que tienen algunas de sus operaciones en el país, los banqueros no disminuyen sus tasas de interés en ninguno de sus productos y el diferencial que cobran entre intereses que pagan en ahorro e inversión y que cobran o mas bien “roban” por deuda contraída es notoriamente alto, llega alcanzar hasta 55 puntos y no existe un caso similar entre los países miembros de la OCDE (excepto Turquía), si por ejemplo BBV tuviera esta misma política crediticia en España, los usuarios retirarían masivamente sus ahorros de este banco, además de generarse un escándalo mediático.

En el país los medios masivos electrónicos, específicamente la TV privada ni por equivocación le da cobertura al tema, solo cuando sus intereses son amenazados viene las notas y reportajes exhaustivos, como en el caso de la familia Saba y su intento de obtener una concesión para una eventual tercer cadena televisiva y entonces si, los televisos y aztecos se lanzaron con todo contra el negocio de distribución de medicamentos de dicha familia Saba o en el caso de la nueva ley electoral que limita la contratación de spots y que ha motivado respuestas airadas de estas empresas en forma de reportajes, “análisis”, notas, etc. En la información realmente relevante para la sociedad las televisoras callan y el monopolio de estas dos empresas es otro lastre para la democracia en la nación.

Alzas en comisiones.

De vuelta al tema, la última noticia es un nuevo incremento a las comisiones. De acuerdo a estimaciones de la CONDUSEF, un 39% de los ingresos de los bancos provienen de las comisiones y ante tal situación la apuesta de la banca en el apoyo a productos productivos es marginal, el negocio de esta banca usurera es el crédito al consumo y apostar al endeudamiento permanente de sus clientes.

La nueva alza en comisiones se da en anualidades de cuenta de cheques, consulta de saldo, uso de cajeros, pago de servicios, etc. y los reportes de las dependencias de gobierno encargadas de la supervisión de la banca, la CNBV entre ellas, señalan aumentos sostenidos en los ingresos de los bancos por concepto de tarifas y comisiones en el 2007 y este año no será la excepción.

Mientras las instituciones financieras sufren perdidas en Estados Unidos o tienen un panorama complicado por ejemplo el caso de BBV en España, en nuestro país sus utilidades no muestran merma alguna y se convierten en las “joyas de la corona” de las matrices de los bancos establecidos en México. Luís Miguel González en otro articulo indica por ejemplo, Banamex genero el 40% de las utilidades de Citigroup fuera de Estados Unidos y Bancomer la tercera parte de las ganancias de BBVA.

¿Que significa todo ello? Implica que todas estas ganancias extraordinarias de nuestros bancos no corresponden a su eficiencia o aun entorno de crecimiento importante del país, sino a la deficiente legislación financiera que no tiene herramientas para contener la usura en el cobro de intereses o en la aplicación de estándares internacionales en el cobro de comisiones, etc.

El crecimiento del país se mantiene en tasas del 2, 3% anual y parte de la corresponsabilidad de estas cifras es la operación bancaria, la cual no estimula el crédito en áreas productivas y debemos preguntarnos. ¿Si los recursos que como usuarios transferimos a los bancos, en comisiones y tasas de usura y que significan estas utilidades extraordinarias, se hubieran destinado al consumo, cuantas empresas productivas no hubieran tenido un mejor desempeño?

Es una cuestión de redistribución de la riqueza, sin embargo la legislación financiera avala por omisión la concentración de la riqueza en los bancos.

Directorio Sitios Finanzas

2008-05-18T03:03:00.000-07:00

Sitio de Yahoo México dedicado a finanzas
http://mx.finance.yahoo.com/

Pagina Web de Terra México especializado en economía y negocios
http://www.invertia.com.mx/

Sitios Web del gobierno federal vinculadas a las finanzas.

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas.
http://www.cnsf.gob.mx

Comisión Nacional Bancaria y de Valores
http://www.cnbv.gob.mx

Comisión Nacional para la defensa de los usuarios de las Instituciones Financieras.
http://www.condusef.gob.mx

Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática
http://www.inegi.gob.mx

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
http://www.consar.gob.mx

Secretaria de Hacienda y Crédito Público
http://www.shcp.gob.mx

Sistema de Administración Tributaria.
http://www.sat.gob.mx

Calificadora Stándar and Poors Sitio Latinoamérica
http://www2.standardandpoors.com/portal/site/sp/es/

Revistas especializadas en economia, negocios y finanzas.

Revista Expansion
http://www.cnnexpansion.com/

Revista el Semanario
http://www.elsemanario.com.mx

Revista Alto Nivel
http://www.altonivel.com.mx

Periódicos

Diario el Economista
http://economista.com.mx

Diario el Financiero
http://www.elfinanciero.com.mx

Banco de México
http://www.banxico.org.mx

Bolsa Mexicana de Valores
http://www.bmv.com.mx

Televisa, Telmex y el triple play

2008-05-14T03:45:00.000-07:00

En un capítulo mas de la regulación del triple play en el país, la Comisión Federal de Competencia autorizo a Televisa la compra del 49% Cablemas, una noticia en sentido contrario hubiera resultado una verdadera sorpresa.

En julio del año pasado, la Cofeco impuso a Televisa como condición de autorización, el acceso publico a sus contenidos a un precio fijo por suscriptor. En opinión de los consejeros dicha condición fue cubierta y por tanto la autorización correspondiente.

Cabe destacar que tal aprobación exige a Televisa ofrecer sus contenidos audiovisuales de manera permanente a todo aquel cablero que lo pida (must offer) y garantizar asimismo el acceso no discriminatorio de otras señales de TV abierta a las redes que TV de paga que controla Televisa (must carry)

La decisión de la Cofeco fortalece a Televisa en la competencia por los servicios de triple play (TV, Internet y Telefonía) en detrimento de Telmex, quien aun espera el visto bueno gubernamental para ofrecer servicios de TV.

Televisión Satelital

Por otra parte, con la aprobación de la Cofetel tanto Pegaso de Alejandro Burillo como MVS de la familia Vargas están a la espera de la autorización de la SCT para brindar el servicio de Televisión Satelital, monopolio que detenta Televisa con SKY y que precisamente gracias a practicas desleales de la empresa de Azcarraga fue que DIRECTV abandono el negocio. Telmex también es un posible competidor en el ámbito de servicios DTH como se denomina a la Televisión Satelital, al respecto su filial en Brasil, Embratel esta por lanzar un satélite que tendría cobertura en México.

Finanzas Televisa

La posición financiera de Televisa en los últimos años se ha diversificado, además del control de mas del 60% de publicidad en TV abierta, goza del monopolio de SKY, es asimismo la empresa que lleva ventaja en la prestación del triple play en el país, tiene el 25% de Volaris (donde Slim tiene también un 25%) la línea área de bajo costo que mejores resultados ha obtenido, obtuvo concesiones a finales del sexenio pasado para operar juegos y sorteos y finalmente goza de acuerdos privados con varios gobierno estatales, en donde sea mediante el disfraz de “promociones al estado” o apoyo a construcciones de centros teleton o pautas publicitarias ocultas que permiten a algunos gobernadores tener entrevistas exclusivas y noticias continuas sobre su actividad personal y eso si, siempre sin la menor critica a su gestión.

El resultado, Televisa se permite colocar bonos por 500 millones de dólares a un plazo de 10 años, con el propósito de recompra de acciones y pago de deuda. Así las calificadoras Fitch y Moody le otorgan calificaciones altas, en base a una “sólida generación de flujo de efectivo y amplia posición de liquidez”. La empresa es uno de los mejores ejemplos de concentración del mercado en México y hasta el momento quien lleva la mejor parte en el futuro del triple play.

Indicadores financieros Mexico. Mayo

2008-05-07T03:18:00.000-07:00

Indices.

A partir de este post, publicaremos semanalmente algunos de los principales indicadores financieros del país y breves comentarios de la agenda económica del país.

1. Índice de Precios y Cotizaciones IPC de la Bolsa Mexicana de Valores.
31 223.42 (06 mayo) 5.71% de utilidad en el 2008.

2. Inflación Marzo 0.72%
Acumulada 2008. 1.49%
Anual (marzo07-marzo 08). 4.25%

3. Cetes 28 días (subasta 06 mayo) 7.43

4. TIIE 28 días. 7.95

5. Dólar Interbancario Venta 10.4862. Compra 10.5162

6. Euro. Venta 16.11 Compra 16.43

7. Reservas Banco de México. 84 mil 658 millones de dólares.

8. Precio petróleo Mezcla mexicana 102.32 (record)

Comentarios

Durante esta semana, se dará a conocer la inflación para el mes de abril, los pronósticos son una elevación en la tasa, fruto de los aumentos generalizados en alimentos y energéticos.

Precios Record Petróleo

Al respecto de este tema, el día de ayer martes 06 de mayo, el monto del petróleo de Texas alcanzo un nuevo record de 121.84 dólares. La mezcla mexicana alcanzo también un record al cotizar a 102.32 dólares.

Las razones del incremento del precio del barril, se resumen en cuatro; la debilidad del dólar, problemas con el abastecimiento de Nigeria y los recientes ataques de Turquía a residentes kurdos en el norte de Irak, que es una zona rica en yacimientos y la demanda creciente por parte de China e India del combustible.

Las finanzas y los monopolios.

2008-04-16T14:39:00.000-07:00

Gil Diaz y Telmex

Recientes declaraciones de dos importantes exfuncionarios públicos; Jorge Castañeda y Francisco Gil Díaz dan cuenta del verdadero problema financiero del país, el principal obstáculo al crecimiento y redistribución del ingreso; los monopolios privados.

El exsecretario de Hacienda, Gil Díaz señala que Telmex ha afectado a los usuarios en términos de establecer precios elevados por sus servicios tanto en telefonía local y sobre todo celular (no es casualidad, que la empresa con mayor bursatilidad en la bolsa mexicana de valores, sea América Móvil, que no es otra que Telcel) y su posición dominante le permite bloquear políticas públicas regulatorias. Asimismo el ahora titular de la española Movistar (la principal competencia de Telcel) indica que el Estado posee herramientas para limitar a Telmex y favorecer la competencia, pero no emplea tales instrumentos. Cabe señalar que tal declaración, se da en el marco de guerra entre Telmex y el resto de los actores del sector telecomunicaciones por el tema de la prestación de servicios de triple play (video, teléfono e internet)

Por otra parte, en un articulo publicado por el diario español, el País, Jorge Castañeda señala que pese a la expansión económica latinoamericana del 2004 al 2007, esta no se ha visto reflejada en un bienestar generalizado de la población, los motivos; La concentración monopolica en servicios tales como la banca, telecomunicaciones, tiendas departamentales, cervecerías etc., a tal grado que restringen la participación de mas competidores y pueden controlar los precios para su beneficio.

Televisa, Tv Azteca y la asistencia social.

Algunos ejemplo de practicas monopolicas serian Televisa y TV Azteca, cuyo poder mediático limita algunas decisiones de gobierno, por ejemplo ante la posibilidad obtener una concesión, para conformar una tercer cadena nacional, la empresa NBC-Telemundo se asocio con el empresario Isaac Saba y ante este hecho, las televisoras desplegaron el año pasado una intensa campaña contra las empresas distribuidoras de medicamentos en el país (que casualmente, también es un monopolio de dos empresas, Saba y Nadro).

Si bien es cierto las prácticas monopolicas de estas dos empresas impactan al precio final del consumidor en los medicamentos, las televisoras privadas nunca habían tocado el tema, fue hasta que vieron “afectados” sus intereses que dieron cobertura amplia y continua del asunto. Al respecto, el especialista en medios, Raúl Trejo Delarbre tiene un excelente artículo sobre este tema en particular.

Otro rubro donde las televisoras pretenden ampliar sus redes, es la asistencia social en este sentido van los proyectos de Teleton y de Fundación Azteca. Un ejemplo de lo disfrazado que puede ser los proyectos, lo brinda el autor del libro “El economista camuflado” Tim Harford. El señala el caso de una cafetería en Inglaterra, Costa que vende una marca denominada “café direct” que participa en un programa de “comercio justo”, el caso es que la cafetería Costa ofrecía este café a un precio mayor al usual (10 peniques mas) para apoyar a productores cafetaleros de Guatemala, lo cierto es que una investigación del autor demostró que con la cantidad de dinero que se le pago a los productores de Guatemala, a quienes efectivamente se les duplico la paga, el costo del producto solo debería haber aumentado 1 penique y los 9 peniques restantes eran ganancias adicionales para Costa y Cafedirect.

Finalmente la practica comercial se cancelo por motivos de relaciones públicas, debido a la difusión de los resultados de la investigación. Pero aquí en México, alguien se atrevería a investigar el destino de los recursos del Teleton. ¿Se imaginan, la ira de los televisos y la crucifixión mediática, por atreverse a cuestionar la transparencia de este evento?

Como en el caso de la cafetería, efectivamente existe la ayuda a la población objetivo, sin embargo la mayor parte de lo recaudado se va a la administración del proyecto y eso en el mejor de los casos, o en una deducción de impuestos o en el bolsillo de los dueños de los medios privados. Creo que si de ayuda social se trata, es mejor apoyar a los clubes rotarios, de leones, cruz roja, a la misma Iglesia, etc. y no incrementar la riqueza de los Azcarraga o Salinas Pliego.

Osito Bimbo

Otro caso de practica monopolica que es olvidado por los medios masivos, dado que es uno de los principales anunciantes, es el caso de Bimbo que no solo es propietario de dicha marca, sino que creo a su propia competencia que es Tía Rosa y posteriormente adquirió Wonders, por lo cual domina la comercialización de pan de caja y en este sentido fija precios, impone condiciones de practicas desleales (sobre todo a pequeños comercios) y como señalo una organización no gubernamental, algunos de sus productos no cumplen con lo estipulado en su etiqueta. Y los medios masivos electrónicos, ni por equivocación dieron la nota.

La Economía y los monopolios.

2008-04-03T03:29:00.000-07:00

La Comisión Federal de Competencia (COFETEL) acaba de dar el visto bueno a Pegaso de Alejandro Burillo y MVS de la familia Vargas para operar TV Satelital. En estos momentos, únicamente SKY proporciona este servicio, una vez desplazada DIRECTV, por practicas desleales de Televisa y por tanto SKY se mantiene como monopolio y desde luego que nadie de la elite del sector privado cuestiona y mucho menos los televisos, dicha posición privilegiada.

Acuerdo Televisa-Telemundo.

Este hecho, no es el único reciente dentro del sector telecomunicaciones; la misma Televisa acaba de cerrar un acuerdo con NBC- Telemundo y tal como señala un editorial del diario Los Angeles Times, “telemundo la dulce rendición”, la industria televisora mexicana se mantiene “cerrada herméticamente”. La alianza entre ambas entidades, permite oportunidades de exposición de Televisa en el mercado hispano de Estados Unidos, recordando que la empresa de Azcarraga mantiene un litigio con Univision y para Telemundo el acuerdo le brinda la posibilidad de trasmitir parte de sus programas en un canal de Televisa, cabe destacar que no es la primera vez que la NBC tiene un acuerdo similar en México, al inicio de operaciones de TV Azteca se firmo también un contrato que sin embargo tuvo corta duración.

En otra noticia, un capítulo mas de la guerra entre CANITEC y Telmex, la primera presenta un documento mas ante la COFETEL donde muestra la dominancia de la empresa de Slim en el mercado y el argumento de Telmex, es precisamente en el sentido contrario que los cableros detentan monopolios regionales. Lo cierto es que Telmex, continua a la espera de la modificación de su titulo de concesión para ofrecer servicios de televisión, hasta el momento presiones de sus competidores a destacar Cablemas de Televisa (para variar) y Megacable han tenido éxito en frenar o deferir la medida.

Concentración del Mercado.

Los apellidos de quienes por ejemplo esperan la autorización del gobierno para ofrecer servicios de TV satelital (Burillo y la familia Vargas) habla necesariamente de la concentración de la riqueza en el país y las oportunidades para las familias de siempre y la historia se repite en la pelea por ofrecer el denominado triple play (video, internet y telefonía) entre Televisa y Telmex. Esta situación no favorece necesariamente al consumidor, por ejemplo Televisa incremento el costo a las cableras por su paquete de señal abierta y otros canales y desde luego las cableras trasladaran el costo a los consumidores.

En otros rubros, la competencia si ha beneficiado al consumidor en especial, en servicios telefónicos, tanto de celular como residencial, gracias a las mejoras tecnológicas y la participación de empresas como Movistar, Axtel y Maxcom, que han obligado a Telmex ha reducir sus tarifas u ofrecer paquetes atractivos.

En el mediano plazo es difícil pronosticar si los precios en los servicios triple play se incrementaran o disminuirán de costo, una alianza dominante Telmex-Televisa podría imponer condiciones al mercado y como señala Jorge Zepeda en su ultimo articulo, las comisiones regulatorias o de competencia, solo aplican al empresario mediano y pequeño, el gobierno es vulnerable en cierto sentido a los grupos económicos dominantes, ello y la concentración de la riqueza son el principal circulo vicioso del país.

Inversion en infraestructura.

2008-03-27T23:52:00.001-07:00

Gasto en turismo

El Presidente de la Republica acaba de anunciar los primeros proyectos en infraestructura en cantidad y periodo estimado de la obra. En este caso, la zona a beneficiar es el sureste del país, en particular la costa de Oaxaca y los destinos turísticos de Puerto Escondido y Huatulco.

Las bahías de Huatulco conforma el sitio mas rezagado dentro de los desarrollos operados por FONATUR, debido en primer termino a políticas publicas, que dieron prioridad a Cancún y Los Cabos, el otro factor es el geográfico, Huatulco se encuentra en la costa del pacifico sur rodeado de la sierras oaxaqueñas, lo cual hace complicado su acceso en transporte terrestre, de 12 a 14 horas en auto del DF y de 6 a 7 de la capital de Oaxaca, por lo cual la única vía segura y rápida es el avión y ello limita la cantidad de visitantes potenciales.

Este proyecto es el primero a realizar por el Fondo Nacional de Infraestructura, la obra denominada carretera Oaxaca-Costa de 283 kilómetros, tendrá un costo de 4500 millones de pesos a contar con financiamiento público y privado. En paralelo habrá inversiones extranjeras en Huatulco, predominantemente de capital español y el objetivo es duplicar la oferta hotelera, que actualmente consta de 2500 cuartos a incrementar a 5000 en total.

No solo es el gobierno federal quien gasta en infraestructura, el gobierno de la Ciudad de México invertirá 187 millones de pesos en obras para el DF, siendo el mantenimiento de la cinta asfáltica el rubro de mayor gasto. Asimismo, Ebrard ha propuesto diversas opciones financieras para la participación del sector privado en las obras por ejecutar en la capital del país.

La estrategia de ambas instancias de gobierno es similar, incrementar el gasto público en materia de infraestructura, con el propósito de aminorar una posible baja en la actividad económica derivada de la recesión estadounidense. Los ganadores de esta política son en primer termino todo el sector vinculado a la construcción, en segundo lugar los intermediarios financieros encargados de bursatilizar las operaciones correspondientes y desde luego las zonas que son objeto de obra pública.

Escenario Económico

2008-03-12T04:35:00.000-07:00

Variables de crisis económicas.

Hay varias noticias que confirman un panorama complicado para las finanzas nacionales en el corto plazo. La primera son las cifras recientes que ratifican la desaceleración económica en los Estados Unidos. Especialistas afirman que uno de los sectores más vulnerables corresponde al de la manufactura, en especial el vinculado a las exportaciones significando probables pérdidas de empleo en el país.

Otro asunto relevante, es el crecimiento de la cartera vencida tanto en tarjetas de crédito como en hipotecas. Los bancos irresponsablemente otorgaron tarjetas indiscriminadamente, cifras de la Condusef indican que se entregaron 5 millones de tarjetas en 2 años, sumando 18.05 millones de tarjetas a finales del 2007, cantidad 31.7% mayor a la correspondiente al 2005, con 13.7 millones de plásticos. Asimismo la cantidad de operaciones en el mismo periodo paso de 60 a 99.5 millones de transacciones.

Los bancos no enfrentaran crisis por esta situación, debido a su nivel de capitalización, al recorte paulatino a los créditos dirigidos al consumo y una elevación a las tasas de interés para desalentar el uso de la tarjeta. Sin embargo los deudores, si tendran problemas ante la usura permanente de las instituciones bancarias en el cobro de intereses, que hacen prácticamente impagable algunas deudas.

Otro tema significativo es el aumento sostenido de precios en los alimentos, según información de la FAO, estos subieron un 40% durante el 2007 y tal como señala Macario Schettino, los sectores mas desfavorecidos son los mas afectados por el aumento de precios en la comida, por la sencilla razón, de que proporcionalmente son quienes consumen un porcentaje mayor de su gasto en alimentos, en el mismo articulo el autor señala otro rubro económico potencial de crisis, que es el aumento de la inflación motivado tanto por el citado incremento de los alimentos, asi como por el del petróleo.

En resumen, la crisis norteamericana, sumado al incremento de la cartera vencida, aumento de precios y inflación arriba de los esperado, aunado a una reforma energética en pendiente por la situación de Mouriño, que complico la situación política nacional y la posibilidad de acuerdos.

Finanzas Mexico

2008-03-05T17:02:00.000-08:00

Plan Apoyo a la Economía.

El reciente plan anticrisis anunciado por Calderón, contempla iniciativas en los ámbitos laboral, fiscal y desregulación administrativa.

La materia laboral es significativa para la Presidente, fue su principal bandera electoral y su propuesta estrella denominada “primer empleo” dirigido a jóvenes ha sido de nulo impacto. Lo último planteado es un prontuario de buenos deseos; así por ejemplo fortalecer el sistema nacional de empleo es marginal y no responde a la generación de oportunidades para la creación de fuentes de trabajo; el apoyo a las cuotas del IMSS no es relevante y como se vio en la propuesta “primer empleo” no da buenos resultados y la búsqueda de empleo por Internet, no es la respuesta para miles de ciudadanos que carecen de esta herramienta.

El tema fiscal es siempre complicado y las recientes medidas no contribuyen en el mediano y largo plazo a las finanzas públicas. Uno de los pendientes de fondo del país son obtener un incremento de impuestos y aumento de la masa tributaria, en este sentido, anunciar nuevas excepciones fiscales, subsidios y devoluciones son medidas ineficientes, tales recursos deberían emplearse en mayor generación de infraestructura o dotación de recursos a PEMEX, etc.

La propuesta de deducibilidad de inversiones en zonas marginadas, es también irrelevante, mientras se carezca de infraestructura en estas zonas, la inversión no será atractiva y rentable. Un articulo de Luis Miguel González, señala las complicaciones de inversión en sitios marginados, que desafortunadamente son de los primero afectados por el descenso de envió de remesas.

Las propuestas interesantes son la liberación de 3 mil millones de pesos para la banca de desarrollo, los 10 mil millones para la rehabilitación de ductos en PEMEX y simplificación de trámites al comercio exterior. Algunas de estas medidas son de carácter administrativo, cuya evaluación e impacto son complicados en el corto plazo y por otra parte deben ser parte del plan de gobierno y no ser vendidas como un paquete extraordinario.

El reciente anuncio mediático, es solo eso y en mi opinión, la verdadera apuesta para sortear la recesion norteamericana, es la creación de infraestructura y la aprobación de una eventual reforma energética, complicada por los recientes sucesos en torno a Mouriño.

Lista de 10 medidas anunciadas por Calderón.

1.- Reducción de 3% en los pagos provisionales del ISR y el IETU, equivalente a seis mil millones de pesos con lo cual se coadyuvará en los problemas de liquidez que puedan tener las empresas.

2.- Estímulos fiscales de mil pesos para las personas físicas con una empresa, en total se ayudará a un millón de empresarios, siempre y cuando sean contribuyentes cumplidos y empleen la firma electrónica para reducir trámites.

3.- Simplificación de trámites para el comercio exterior, menos aranceles, regulación para productos no arancelarios y mayores trámites electrónicos.

4.- El gobierno pagará 5% de las cuotas al IMSS con lo que se impulsará el empleo y se reducirá el costo para la contratación laboral, equivalente a seis mil millones de pesos.

5.- Se destinarán 650 millones de pesos al Sistema Nacional de Empleo.

6.- Se crea el portal del empleo en internet para concentrar la oferta laboral.

7.- Se destinarán 10 mil millones de pesos para la rehabilitación del Sistema Nacional de Ductos de Pemex, ello generará más empleos y mayor eficiencia productiva.

8.- Se impulsará el desarrollo de centros productivos en zonas de alta marginación, es decir, se otorgarán facilidades fiscales y se otorgarán créditos a las empresa que se instalen en cualquiera de los mil municipios más pobres de México. Además, durante año y medio se les ayudará con las cuotas del IMSS e Infonavit. En total tendrán 22% menos de costos para su instalación.

9.- Habrá un descuento adicional para las tarifas eléctricas del sector productivo, 20% de descuento en horas punta y 10% de descuento para el sector comercial.

10.- Sagarpa las secretarías de Hacienda y Economía liberarán tres mil millones de pesos para destinarlos a proyectos de la banca de desarrollo.

Recesion Economica y agenda Mexico.

2008-02-28T02:02:00.000-08:00

Recesión y Remesas

Algunos indicadores recientes de la economía estadounidense, tales como el descenso en “la confianza en el consumidor” o el aumento tanto en las tasas de desempleo como en el índice de precios al productor, entre otros, muestran el declive en la actividad económica norteamericana.

El impacto inmediato se refleja en el envió de remesas a México, informe del Banxico señalan que durante el 2007, el crecimiento de remesas fue solo del 1% con respecto al 2006, cabe destacar que el anterior periodo el incremento fue del 17.1%. Las remesas son la segunda fuente de divisas para el país, la primera son los ingresos petroleros y regiones marginadas dependen del primer ingreso para subsistir.

Solidez economía nacional.

Las ultimas declaraciones de funcionarios de Hacienda, a destacar las del secretario Cartens y las del subsecretario Alejandro Werner, señalan con distinto énfasis, solidez en la economía nacional y la medida principal para enfrentar la probable crisis, que es el aumento relevante en el gasto en infraestructura y que este gasto sea ejercido lo antes posible. Otro factor es la recaudación importante que el nuevo impuesto IETU esta generando al gobierno, lo cual además de significar mayores recursos para el Estado, en opinión de Cartens indica “la economía esta creciendo”.

Pendientes agenda económica México.

La otra apuesta del gobierno federal es la aprobación de la reforma energética, que implicaría inversiones trascendentes en el corto plazo, aunque las negociaciones continúan, la iniciativa será presentada hasta finales de marzo, una vez efectuados las elecciones internas del PRD y la celebración del 18 de marzo.

Algunos obstáculos provienen del sector privado, así por ejemplo Telmex recientemente anuncio una reducción en sus inversiones, que en opinión del presidente de la Cámara Nacional de la Industria de Telecomunicaciones por Cable (CANITEC), Alejandro Puente son presiones de la empresa telefonica por obtener concesiones. Aunque estas declaraciones también se inscriben dentro del marco de la lucha en el sector telecomunicaciones y la rivalidad constante entre esta Cámara y Telmex.

En este mismo sentido, es la denuncia de Telefónica, donde solicita se revoque la licencia a Telmex, por la negativa de la empresa de Slim de permitir la interconexión en sus redes a favor de la empresa española. La resolución de conflictos en este sector es uno de los pendientes de la agenda económica del gobierno federal, la certidumbre daría espacios a mejoras en el servicios y precios a usuarios.

Nueva Ley de Medios

2008-02-20T09:34:00.000-08:00

Usuarios y Consumidores.

La AMEDI, Asociacion Mexicana de Derecho a la Información convoca el dia de hoy a la constitución de un frente nacional por la promulgación de la nueva ley de medios.

Ante las presiones que es sujeto el Congreso, por medio de los grupos monopolicos-mediaticos, cabe señalar por ejemplo las ultimas declaraciones del Sr. Azcarraga, en el sentido del nulo apoyo que recibe por parte del gobierno en sus aventuras en el extranjero y que a su empresa "nadie le ha regalado nada" (declaracion de risa y cinicas) y el señalamiento de corrupcion por parte de los politicos.

El proposito de la convocatoria es solicitar al Congreso una legislacion moderna que permita la competencia y pluralidad en el sector telecomunicaciones.

Como usuarios y consumidores, debemos apoyar este tipo de iniciativas, para quienes estemos hartos de los abusos de algunos monopolios, que por ejemplo ofrecen en pantalla "telebasura" y una comercializacion excesiva o en el caso de Telcel-Telmex, costos de telefonia celular caros e ineficientes y con publicidad engañosa, sea el comercial de Telcel "todo México es territorio Telcel", cualquier ciudadano que haya tenido un percance automovilistico en carretera, constatara que no existe señal de celular....

Para nuestra democracia y bolsillos, es urgente una nueva ley que permita el concurso de mas participantes, los actuales precios de monopolios castigan la aparicion de negocios competitivos y sin mencionar la manipulación y desinformacion que caracterizan sus editoriales e informativos. En la reciente promulgación de la ley electoral, la respuesta mediatica en contra del Congreso es insistente y en ocasiones patetica y todo ello en aras de un supuesto atentado a la "libertad de expresión".

El consumidor y precios.

2008-02-06T02:35:00.000-08:00

Televisa y su apetito voraz.

En la lucha que se libra entre las empresas del sector de telecomunicaciones en materia de ofrecer los servicios denominados triple play (televisión, teléfono e Internet) uno supondría que como usuario, resultaría beneficiario en calidad de servicio y costos. Pero NO es así, Televisa y sus practicas de monopolio imponen costos y condiciones injustificados a los cableros por permitir la retrasmisión de señal abierta en su sistemas, costos que por cierto los cableros trasladaran a los usuarios, así que nosotros terminamos pagando los excesos de esta televisora. El experto en la materia, Gabriel Sosa Plata, explica en su columna a detalle la situación prevaleciente en el sector y las imposiciones de Televisa.

Jalisco y las telenovelas.

La voracidad de esta empresa no se limita a sus practicas monopolicas, así el gobierno de Jalisco (al parecer cliente permanente) pagara a Televisa 38 millones de pesos para la producción de una telenovela, en aras supuestamente de “promoción del estado”. Estimo que estos recursos públicos, deberían destinarse a la promoción turística por los canales correspondientes de dicho sector o la organización de eventos, expos, etc., pero el gobernador de Jalisco, Emilio González insiste en regalar el dinero del erario público a las arcas de Azcarraga.

Por supuesto que además de la supuesta “promoción turística” en pantalla, Televisa entrevistara con el menor pretexto al gobernador y desde luego que ninguna critica se hará a su gestión….. eso es la libertad de expresión que tanto gritan y exigen los televisos.

Bimbo y la libertad de expresión.

Un último caso reciente, hace días apareció una nota de Bimbo donde la asociación El poder del consumidor denuncio el engaño del osito Bimbo al vender supuestamente harina integral en algunos de sus productos, siendo que están elaborados por harina refinada. Esta noticia, de finales del mes pasado, nunca fue de ocho columnas y desde luego que las televisoras Azteca y Televisa ni por equivocación la mencionaron… es la libertad de expresión.

Inversion en infraestructura

2008-01-30T00:44:00.000-08:00

Estrategias Similares

El gobierno del DF anuncia una inversión por un monto de 2 000 millones de pesos en obras de mantenimiento mayor del circuito interior, una de las vialidades mas importantes de la capital.

Esta suma, agregada a la información de la semana anterior, con respecto al proyecto de la nueva línea del metro, cuyo costo aproximado es de 13 mil millones de pesos, tienen por propósito acelerar la obra pública en el DF y de acuerdo a declaraciones de Ebrard uno de los objetivos es atenuar el impacto de la crisis económica norteamericana en la ciudad de México.

El plan de Ebrard es comparable a la propuesta de Calderón, cuya apuesta de reactivación económica nacional es la generación de infraestructura. En este sentido la semana pasada se iniciaron las obras de la hidroeléctrica la Yesca, con una inversión de 8 000 mil millones de pesos, asimismo recién empezaron las obras del nuevo aeropuerto en Puerto Peñasco en Sonora, como parte de proyecto turístico Escalera Náutica y cuyo costo aproximado es de 50 millones de dólares. Y la convocatoria para la construcción del tren suburbano de Chalco, obra de 3 200 millones de dólares, de los cuales el 60% a aportar por el gobierno federal y estatal.

Los otros pilares que dan confianza a la administración federal para gestionar una economía nacional sin sobresaltos, son además del gasto en infraestructura, los precios altos del petróleo y la probable firma de una reforma energética que permita inversiones importantes en el corto plazo.

En previsible, que los sectores mas afectados en el caso de una recesión norteamericana, sea el ligado a las exportaciones y es posible una disminución en el rubro de la remesas, en cuyo caso, algunos estados de la Republica y población marginada sea las mas aquejada.

Panorama Económico México.

Un estudio reciente de BBVA, apunta como fortalezas del país; un ciclo económico mas ordenado (economía mexicana creciendo por arriba de la estadounidense y menor dependencia de la producción industrial de dicha nación en relación con el PIB nacional), diversificación de exportaciones, inversión creciente en infraestructura, demanda interna fuerte y precio elevado del petróleo.

Asi por tanto, los pronosticos de Bancomer dan un crecimiento del país del orden del 2.8%, una inflacion con margenes similares a años anteriores y una afectación menor en caso de una recesión norteamericana.

Agenda Financiera

2008-01-24T01:59:00.000-08:00

Recesion economica.

El tema de actualidad es la caída de las bolsas de valores de principio de semana y el posterior anuncio de la reserva federal (FED) de un recorte en sus tasas, a fin de incentivar la economía norteamericana. La bolsa mexicana de valores, cayo un 5.35 %, por tanto la bolsa acumula una perdida del 11.9% en una semana o del 16% si se contabiliza a partir del 13 de diciembre del 2007.

A pesar de que el día martes, la mayoria de las bolsas respondieron con optimismo a la decisión de la FED, los analistas especializados indican cautela e incertidumbre ante los proximos eventos economicos.

Por otra parte, un punto relevante es la carencia de un plan o estrategia por parte del gobierno de Calderón para enfrentar una eventual recesión en EU. El discurso del Presidente es optimista, y no puede ser de otra forma, ningun político anunciara la catastrofe, inclusive Condoleezza Rice afirma que la economia americana es resistente y saludable con proyecciones positivas al largo plazo.

La apuesta probable de Calderón es tanto un precio de petróleo elevado y un presupuesto para obras de infraestructura importante, fruto por cierto de la reciente reforma del año pasado, además de una posible aprobación de una reforma energética que brindaría recursos e inversión al país en el corto plazo.

Un impacto inmediato de una recesion, es la disminución en el envió de remesas hacia nuestro país, sumado a políticas adversas a los migrantes, complica el destino de estos recursos. Otro sector implicado es el exportador, que perdería y /o/ disminuiría contratos y ventas ante el mercado gringo.

Asimismo, dentro de los sectores mas afectados, se incluye la bolsa y la banca, así como el sector inmobiliario y de construcción, y el turismo en menor medida.

Y desde luego, el tema de campaña electoral en los Estados Unidos, de relevancia para nuestro destino, es el económico y en este escenario, Hillary Clinton tiene relativa ventaja sobre Barack Obama.

Agenda inicio 2008.

2008-01-12T00:23:00.000-08:00

Noticias internas.

Una vez iniciado el año, son varios los temas que ocupan la atención pública.

En primer lugar, la respuesta gubernamental al efecto del “gasolinazo”. La contestación es el acuerdo con la ANTAD, con el propósito de contener un alza inmediata en precios de productos básicos.

Al respecto, el impacto del nuevo impuesto, en un sentido estrictamente económico debería ser marginal, sin embargo ( y para variar) empresas con carácter dominante en el mercado, tal como es el caso de CEMEX, incrementaron el precio en sus productos un 10% , una elevación desproporcionada y como señala Julio Serrano, CEMEX es una empresa con presencia internacional y una situación similar en cualquier otro país, no hubiera tenido la misma respuesta de la cementara en su voraz incremento de precios.

El caso es la posición de ventaja que asumen algunas empresas en coyunturas como la actual, sumado a la exposición mediática del nuevo impuesto inciden en perspectivas alcistas en el corto plazo.

Eventos externos

Un factor de mayor incidencia en el alza de precios, es el incremento sostenido de algunos alimentos, en especial de los granos. De acuerdo a algunos analistas, el aumento en el consumo de chinos e hindúes y a la conversión de maíz en etanol, son las principales razones de tal situación.

Sin embargo este hecho y la situación económica externa, en especial el desenlace de la situación de la crisis inmobiliaria en Estados Unidos y su posible secuela en nuestro país, están fuera de nuestro control. Un primer efecto inmediato en nuestra economía es la disminución en el envió de remesas, fruto tanto de la desaceleración de Estados Unidos, como de su reciente política antiinmigrante en estados como Arizona.

Panorama Petroleo

Es posible que los precios del petróleo sigan en ascenso o se mantengan en la franja de los 80-90 dólares, sin embargo con una política energética por definirse, la mayoría de los ingresos petroleros probablemente se destinarian al gasto corriente gubernamental, en especial si ocurriera una recesion importante y por tanto la reinversion programada para el sector seria postergada.

Asimismo es probable que la proxima iniciativa en materia energética, sea limitada y se concrete a normar la participación de capital privado tanto nacional como internacional en áreas denominadas no estratégicas de PEMEX. En este sentido aparecen noticias, como la inauguración el pasado 10 de enero de una planta de nitrógeno de Grupo Infra en Tabasco o la nota de ayer, en cuanto al interés de la empresa fabricante de plataformas marinas para extracción de petróleo Keppel Offshore & Marine de Singapur, para instalar una planta en Tamaulipas.

Panorama Economico Diciembre 2007.

2007-12-19T02:42:00.001-08:00

Soriana, Televisa y Banamex.

Tres noticias acontecidas la semana pasada, nos permiten conocer parte del proceso de concentración de la riqueza en el país. La primera es la venta de Grupo Marti a la familia Harp Helu y otros personajes ligados a Banamex, cuyo compra por cierto no es la primera del sexenio, con anterioridad sumaron a su patrimonio la aerolínea Aeromexico.

La segunda nota refiere a la compra de Gigante por parte de Soriana, cuyo grupo es el segundo más importante en tiendas de autoservicio en el país y cuya operación fortalecerá sus operaciones y fortalecerá su presencia en el centro de México.

Cabe destacar que parte de estas operaciones, serán a través del mercado bursátil, por lo cual, tales transacciones gozan del beneficio de no pagar ni un centavo de impuestos.

Y la tercera, comprende un asunto más trascendente para el futuro inmediato de las telecomunicaciones. La Comisión Federal de Competencia autorizo a Televisa la compra de la telefónica Bastel, con lo cual esta empresa tendrá la segunda red mas importante del país y consolida junto con Telmex (para variar, ¿verdad?) su posición dominante en la generación de servicios denominados de triple play (televisión, telefonía e Internet) y para el próximo 2008, la misma COFECO le autorizara la compra de Cablemas, situación que permitirá a Televisa controlar al menos el 50% del mercado de televisión por cable.

Señala acertadamente Carlos Puig en su columna del sábado anterior “el año que vivimos como siempre” en referencia que en el primer año de gobierno no ha pasado casi nada, el cambio ofrecido por Calderón, mas solidó y seguro que el ofrecido por el otro candidato, no ha ocurrido, excepto en la reforma electoral, pero esta es una propuesta del Congreso y aquellos supuestos intereses que afectan a los medios con dicha reforma, se pagan con creces con autorizaciones gubernamentales y la concentración del mercado continua y los usuarios, nadie nos toma en cuenta.

Transparencia y teletón.

2007-12-06T01:28:00.000-08:00

Reforma fiscal

Uno de los temas recurrentes en la hacienda pública es la elusión y evasión fiscal. Los cambios propuestos en la reciente reforma fiscal pretenden subsanar parte de dicha problemática y en este sentido se destaca el nuevo impuesto IETU.

Sin embargo las grandes empresas tienen a su disposición varios instrumentos para manejar sus recursos y eventualmente o casualmente pagar menos impuestos y uno de los mecanismos mas recurrente es el uso de las fundaciones y organización de eventos, tales como el llamado teletón.

El teletón cuya décima edición es el próximo fin de semana, ha tenido tal éxito, que ha sido replicado por múltiples fundaciones que han surgido de este periodo a la fecha.

Transferencia de recursos públicos.

Por otra parte, ante los últimos cambios en materia de difusión de spots, en este caso en particular, la cancelación de anuncios en donde se muestren imágenes de los políticos en promoción de su gestión, hará atractivo a ellos su participación en eventos de “asistencia social” y si es de difusión masiva, como el teletón, pues mucho mejor.

En este sentido, la revista Proceso publica en su edición de esta semana, la transferencia de recursos públicos del gobierno de Yucatán a Televisa. “La nueva ruta teletón se inició en Yucatán. Por iniciativa de la gobernadora Ivonne Ortega Pacheco, del PRI, el Congreso local aprobó el 30 de octubre, con sólo un voto en contra, destinar durante 10 años un total de 300 millones de pesos para la construcción de un Centro de Rehabilitación Infantil Teletón (CRIT).

Los 300 millones superan no sólo los 200 millones iniciales del fondo de ayuda a Tabasco, anunciado por el presidente Felipe Calderón. Rebasan con mucho el presupuesto del DIF estatal y son casi el triple de lo invertido en cada uno de los 11 CRIT instalados en varias entidades de la República, como el de Cancún, cuyo costo fue de 125 millones de pesos, según el gobernador Félix González Canto.”

Y no es el único caso de aportaciones publicas a Televisa, gobiernos de las entidades del Estado de México, Coahuila, Quintana Roo e Hidalgo otorgan recursos y los gobernadores respectivos “casualmente” aparecen en horarios de mayor audiencia del citado programa.

Estas apariciones publicas de funcionarios se incrementaran en los medios y no solo en eventos de “asistencia social”, así el gobierno de Jalisco le dio 67 millones de pesos a Televisa para el evento “espacio 2007” Estas aportaciones publicas, serán probablemente el nuevo formato de Televisa para allegarse recursos públicos.

En cuanto a la transparencia de las donaciones, no existe en el sitio Web del teletón un informe detallado del destino de los recursos. La transparencia que los medios privados exigen al sector público no se muestra en ellos.

Mas allá de la deplorable manipulación que muestra Televisa durante toda la transmisión del programa, considero que los programas de asistencia social deben ser cubiertos por instancias gubernamentales u ONG'S y que entidades de carácter privado con fines de lucro y con historial de exención de impuestos, etc, deben mantenerse al margen o en todo caso, una mayor regulacion gubernamental al respecto.

Informacion Financiera. Sitios web

2007-11-21T03:19:00.000-08:00

Información Económica.

La información financiera oportuna es relevante, por una parte nos permite anticipar tendencias y conocer la evolución y aun el comportamiento futuro de nuestra situación económica nacional y así tomar las mejores decisiones para nuestro entorno.

Así por ejemplo, hace un par de meses, en pleno proceso de aprobación por parte del Congreso en torno a la reforma electoral, los medios de comunicación masiva nos vendieron un pronostico de inflación creciente y a un paso de quedar fuera de control y la información que supuestamente marcaba esa tendencia era referentes a productos alimenticios de temporada, tales como el jitomate, cuyos precios oscilan a lo largo del año y la huella inflacionaria al final es marginal, al respecto Macario Schettino tiene algunos artículos sobre el tema.

Paginas Web.

Algunos de los sitios Web que cuentan con un análisis competente de la situación económica de México, asi como del impacto de las variables sociales y políticas en la misma, son los bancos; destacando los siguiente informes; Banamex, Bancomer y Scotiabank. Otros sitios importantes con información económica son la revista el Semanario y de los diarios las mejores secciones de finanzas corresponden al periódico Reforma, quien desafortunadamente no tiene edición libre en línea disponible, el Universal quien además tiene una excelente sección de pymes y el diario Nuevo Excelsior, el cual cuenta con articulistas especializados, destacando Pedro Alonso, quizás el mejor en análisis bursátil, además escrito en un lenguaje comprensible.

En cuanto a los sitios gubernamentales, sobresale el INEGI con la desventaja de ser informes en su mayoria de caracter técnico y la usabilidad de la página no es la óptima. Otra página relevante corresponde a la CONDUSEF, en especial sus simuladores y cuadros comparativos.

En una proxima entrega, mostraremos algunos de los indicadores del sitio de la CONDUSEF, que cuenta con información valiosa al momento de decidir por algun servicio bancario.